第28章 期权 给你选择

第28章 期权 给你选择
　
　　　　 期权,给你选择要不要

　　“现在,你对期货有一定了解了。我问你,如果你到玩具市场上去,看中一辆卖得很火的电动玩具车,价格为400元,可惜你现在没钱,但一个月后你爸会给你400元的零花钱。这时你怎么办？”表叔在介绍完期货后问道。

　　“如果到时价格下跌了,自然不是问题。但是如果涨了呢,可就难办了。我无论如何得要他以400元的价格卖给我。”

　　“可人家凭什么不卖给别人？如果当时价格涨到500元,老板还肯等你吗？”表叔紧接着逼问。

　　“怎么办呢-好了,我先给他交点20元押金,叫他等我。如果我到时要买,就以400元买；如果我不买,他就再卖给别人去。”

　　“对。其实,你和老板之间就定了一个期权。买还是不买,取决于你。押金就是期权的价格,也就是说,你的选择权的价格。”

　　“那么,期权对投资有什么好处呢？”

　　“好的,下面听我讲。”

　　“市场上任何金融品种,比如股票、债券,甚至上面讲的期货等,价格都会有涨有跌。如果我们能像你买玩具车那样,用一点押金买下买或不买的决定权,问题就好办了。”

　　“是呀。投资者掌握了买还是不买的主动权,就可以避免很大的风险了。最初期权的主要目的是为了保护投资者不受市场价格变动的风险。”

　　“它和期货有什么不同和相同之处呢？”

　　“它们都可以现在决定将来交易的种类、价格和数量什么的。但是,不同之处在于期权只有权利,买主不像期货投资者那样必须有买或卖的义务。设想一下。如果你看好市场上‘牛魔王’股票,认为随着三个月后股价可以涨到15元,而目前每股10元。你要想多挣钱,当然是现在买得越多越好。可你现在只有150元,仅够买15股。如果三个月后股价真到15元,15股也只能挣75元。但是,如果你现在花100元买了一个期权,规定你3个月后能以10元的价格买卖100 股。这样的话,到时如果每股真的涨5元,你以10元的价格买了100股,然后再以15元的价格在市场上卖掉,这样可获利500元,扣除期权成本100元,你还挣了400元。而卖给你期权的人就倒霉了,他必须以10元的价格卖给你100股。因为他对股价的判断和你相反,他原本指望你不执行期权,从而可以净得你的100元期权购买费。

　　“但是,如果三个月后股价下跌到8元,因为你有选择权,就不用傻傻地还以10元的价格买卖100股了,而可以直接到市场上以8元的价格去买了,当然你也可以什么都不买,这时你就只亏了一个期权费而已。

　　“总体来说,期权分为看涨和看跌期权二大类。看好某只股票（当然也可以是债券、指数、期货等）价格上涨而购买期权的,叫做看涨期权。如果看跌某只股票而购买期权的,叫做看跌期权。值得注意的是,如果你买了看跌期权,即到期以一定的价格卖出多少股票,但这并不表示你现在需要拥有那些股票,你可以中途卖掉期权或者到时从市场上以现价买进股票还给人家可以了,也就是说可以空手套白狼。”

　　“现在大家总说期权是一种很好的激励,为什么？”

　　“比如,现在市场上一公司股价是5元。公司发布期权：允许管理者或其他员工在1年后以6元的价格买一定量的股票,这样哪怕1年后股价涨到10元,期权持有者仍可以6元的价格买下一定量的股票。这样就激励大家把公司做好,从而带动股价上涨。”

　　“怪不得大家说期权是‘金手铐’了。”

　　“期权的优点在于,期权购买者投入较少的资金,承担较小的风险,却有可能获得较为丰厚的利润。这对收益和风险总是成比例的道理而言,是一个例外。总体而言,期权是一种固定风险的投资活动,即使亏也只会亏掉期权费,但却有可能获得高额利润。”

　　　投资要点

　　期货,可以“四两拨千斤”,当然也可能“千斤压四两”,风险之大,不可不防；期权,以小搏大,却基本可做到“万无一失”,因为其最大的风险是固定的,最多损失期权费。狗是人类最忠诚的朋友,即使面临生命危险亦如此。看护期货的风险之门,充当人生的期权,此等重任,非狗莫属。

　　1． 参与的双方通过事先约定价格和数量,一定时间后执行合同,避免了到时市场价格变动的风险。这就是期货的本质。

　　2． 期货交易所统一制定标准的期货合同。投资者仅仅需要预先支付相当于合同总价格5%左右的比例的保证金,就能参与期货买卖,且可以每天都知道自己的盈亏。

　　3． 期货市场风险大,投资者需要注意以下几点：一是要有良好的投资战略,设“止损点”；二是关注信息、分析形势；三是投资的资金规模必须适度；四是是尽可能不要将手中的合约持有至临近交割。

　　4． 期权和期货不同之处在于期权只有权利,不像期货投资者那样必须有买或卖的义务。同期货一样,期权也可以流通转让。事实上,很少通过执行期权来挣钱,而是通过买卖期权来获利。

　　5． 看好某只股票（或债券、指数、期货等）价格上涨而购买期权的,叫做看涨期权。如果看跌而购买期权的,叫做看跌期权。

　　1． 你明白期货的原理是什么吗？

　　2． 新进入期货市场的新手,需要注意哪几点？

　　3． 在实际生活中,你运用过期权的原理吗？

　　4 大结局：十三弟子大复命

　　财神弟子大聚会的日子到了。这一天,财神庙布置的金碧辉煌。财神在中间主位上坐下,左边从上到下依次是猪八戒、牛、蛇博士、啸天犬、东海龙王、孙猴子和善财童子七人,而右边从上到下依次是毗蓝婆、小龙马、玉兔、羊力先生、老鼠精、虎力医生六人。

　　“欢迎大家从人间回来。首先,我们欢迎善财童子加入到我们的投资阵营来。”财神待大家都在位子上坐好后说。话音刚落,大家哗哗地鼓起掌来,而猪八戒和孙猴子更是朝他挤眉弄眼地做着鬼脸。

　　“善财童子在半年的时间里找到了你们,并整理了你们的理财经历和心得。我认真地看了。可以说,你们都很好地完成了任务。现在,你们各位都用一句话来概括你们所掌管的投资品种。”

　　“银行产品要斤斤计较”,猪八戒说。

　　“我要让债券这只母鸡下好蛋”,毗蓝婆说。

　　“我就要骑在股票的牛背上”牛魔王说。

　　“选好基金、信托这种千里马”,小龙马说。

　　“保险可以提防草丛中的蛇”,蛇博士说。

　　“房地产投资可以狡兔三窟”,玉兔说。

　　“我要守好期货、期权的风险之门”,啸天犬说。

　　“外汇投资要巧借洋钱生子”,羊力先生说。

　　“金子不一定总闪光”,东海龙王说。

　　“收藏品投资要一双火眼金睛”,老鼠精说。

　　“做实业投资你得七十二变”,孙猴子说。

　　“健康是统领一切的投资”,虎力医生最后说道。

　　“很好,你们都很清楚地说明了这些投资品种的本质和要害所在。恭喜你们在人间取得了非凡的成绩,相信你们的投资能力能够给我们带来新的财富。我想,如来佛祖也会为你们高兴的。”一个陌生的声音突然说道,大家一看,原来是观音菩萨神不知鬼不觉地进来了。

　　“当然,除了这十二种投资外,还有许多其他生钱之道,比如买彩票、赌博、甚至打砸抢烧等,但是它们毕竟不是正道,而且面临着更大的风险,所以大家不碰为妙。” 菩萨接着说道,“随着老百姓的理财需求不断增多,还会有许多新的产品推出来,而在每一种产品里,也还会有许多新的投资方式。总的趋势肯定是越来越多样化,人性化。所以,大家还要不断关注投资理财行业的发展,不要忘了学习。”

　　“根据我对投资的了解,首先我需要明确知道我的投资目的,从而决定我该冒多大风险,进入决定一个总体风险水平。如果这10万元是我用来糊口活命的话,那么我主要的是控制风险,可以通过分散来降低总体的风险。但是,如果我当闲钱用的话,投资组合的总体风险就可以高些。现在,我按照人生五个不同的阶段分别做了不同的组合,请看：

　　生命期 独身期20-30岁 30-35岁

　　家庭形成期 35-50岁

　　成长期 50-60岁

　　成熟期 退休期

　　60岁后

　　需求重点 持续培训 、娱乐、结婚 买房、买车、生子 子女教育、赡养父母、退休储备 医疗、退休养老、休闲旅游

　　保健、医疗

　　收入和财富 工作尚浅,收入也不多,几无财富 收入较多,开始累积财富 收入较丰厚,所累积的财富也渐增多 收入一般,累积财富速度变慢 有较稳定的退休金,消耗财富

　　适合的产品 高风险、高报酬 成长型 稳健型 保守型 更为保守型

　　投资组合 60%的股票；

　　20%的基金；

　　10%的银行存款

　　5%的意外和疾病保险；

　　5%其他投资。

　　50%的股票；

　　25%的基金；

　　15%的银行存款；

　　5%的意外和疾病保险；

　　5%其他投资。 30%的股票；

　　25%的基金；

　　20%的债券

　　10%的银行存款；

　　10%的意外、疾病和养老保险；

　　5%其他投资。 20%的股票；

　　20%的基金；

　　30%的债券

　　10%的银行存款；

　　15%的意外、疾病和养老保险；

　　5%其他投资。 10%的股票；

　　20%的基金；

　　35%的债券

　　15%的银行存款；

　　15%的意外、疾病和养老保险；

　　5%其他投资。

　　“其实,在具体的某一个投资品种里头,同样可以分散组合,因为在每一个投资品种里头又有许多不同风险的小品种。”财神补充道,而他的十三弟子不住地点头。

　　“很好,大家的任务都完成的不错。最后,我给大家讲二个关于理财的小故事,希望你们能从中悟出一些东西来。”观音菩萨语重心长地开始了。

　　故事一：适当地冒险

　　有一天,寄居蟹看见龙虾正把自己的硬壳脱掉,只露出娇嫩的身躯,于是问道：“龙虾,你怎可以把唯一保护自己身躯的硬壳也放弃呢？难道你不怕大鱼一口吃掉你吗？以你现在的情况来看,连急流也会把你冲到岩石上去,到时你不死才怪呢？”

　　龙虾气定神闲地回答：“谢谢你的关心,但你不了解,我们龙虾每次成长,都必须先脱掉旧壳,才能生长出更坚固的外壳。现在面对危险,只是为了将来发展得更好作准备。”

　　故事二：小偷的故事

　　一天,小偷的儿子缠着小偷要学偷盗的技术。小偷想想便答应了。

　　晚上,小偷带着儿子到了一幢大房子前,在墙上挖个洞,爬进大房子。小偷叫儿子进储存间去找些值钱的东西。儿子一进去,小偷便在外面将门锁上,同时跑到天井大喊大叫吵醒这家人。随即,小偷便从墙上的洞溜了出去。这时全家人都出来查看,并叫佣人点上蜡烛到储存间看看少了什么,被锁在储存间儿子吓得腿都软了。佣人一打开门,小偷的儿子冲出来,吹熄蜡烛,推开佣人,拔腿就跑。这一家人在后面猛追。在逃跑的路上,他看到有口池塘,便拾起一块石头丢到池塘里,在这家人围在池塘边寻找他的“尸体”的时候,小偷的儿子已回到家里。

　　他正想指责爸爸的残忍,爸爸已先开口了：“儿子,告诉我你是怎么回来的？”听完儿子的故事,小偷对儿子说：“孩子,你已学会怎么偷东西了。”

　　“我的故事讲完了,希望你们在进行投资理财这项刺激而富有活力的游戏时能记住：为了将来的发展适当地冒点险；并学会如何避免风险,保存实力。”观音菩萨最后总结道。

　　后来,财神和他的十三个弟子遵循这些投资原则,谨慎而大胆地投资于不同的投资品种上,使得财富不仅满足西天极乐世界日常的需要,而且还不断增加,为此佛祖还下令取消了人间的供奉。此外,因为健康观念的普及,众神仙的面貌更是焕然一新。

　　问题

　　1． 你的财富状况如何？今后计划如何投资？

　　2． 根据你的个性,你觉得哪个投资品种最适合你？

　　3． 假设给你10万元,你在这些金融品种中如何分配投资？

　　（全文完）