新股投资技巧

　　新股的短线投资技巧

　　新股的不断上市给市场带来了新鲜血液,是股市发展的一个重要标志。同时,它也给投资者带来了新的投资或投机机会。新股炒作可以说是沪、深股市的惯例,有的是上市之时就受到主力和投资者的关注而被炒作,有的则是在上市之后较长时间才被炒作。作为一个投资者如果能够掌握新股的操作技巧,往往会获得更大的收益。

　　新股之所以受到市场的“关爱”,主要原因在于。

　　（1）新股上市之初成交活跃,大资金进出较为容易,特别是上市当日巨大的成交量便于庄家快速的收集筹码。

　　（2）新股上档没有套牢盘,加之其尚没有明确的股价定位,庄家拉升股价相对于老股来说更为容易。

　　（3）新股没有技术图形和技术指标可作参考,给市场的炒作带来了很大的随意性,令投资者较难把握其走势规律,庄家想怎么炒和炒多高都由其决定。

　　（4）上市公司和承销商为维护自己的形象在上市之时往往会运用大量资金托盘,上市公司的合作为庄家今后的拉升和出货提供了良好的保障。

　　（5）新股在市场低迷时的炒作会起到激发市场人气的作用,从而能够带动大盘的上涨。

　　（6）新股在发行是筹集的大量资金为公司将来的利润增长和发展提供了潜在的炒作题材,从而易受到庄家和投资者的青睐。

　　上市之时就有庄家炒作的新股,往往在短时间内就能获得较高的收益,这类新股一般具有如下特点：

　　（1）流通盘较小,一般在1亿股以内特别是50000000左右最容易受到市场的炒作,当然大盘股也有炒作成功的例子。

　　（2）行业独特或具有较高成长性的新股容易被炒作,如高科技、生物工程、通讯、环保等行业的新股。而处于夕阳行业的新股炒作的可能性大大减小或较难引起市场的关注。

　　（3）具有较高的滚存利润或资本公积金,公司将来具有送股可能的新股容易被炒作。

　　（4）在大势处于中期底部、上升趋势或者市场人气旺盛时的新股容易炒作成功,而在下跌趋势中和头部区域时新股容易高开低走,炒作成功的概率小些。

　　（5）新股上市较少时容易被炒作,而新股上市较集中时较难炒作,因为市场的资金毕竟是有限的。

　　（6）上市之时就炒作的新股往往是被市场分析人士和投资者都看好的股票,其炒作易得到市场的认同,只有极少数才是出乎人们意料之外的。

　　首先,需要判明新股首日上市主力的介入程度,即是否有机构在主动吸纳,以及吸筹的力度如何。这需要投资人观察盘中成交情况以及股价运行是否具有方向性和持续性。有机构收集的股票,这些特征比较明显。特别是新股前15分钟的走势,一般来说,若开盘成交量换手率达到5%以上,同时前10分钟拉出阳线,并且换手率达到15%以上,表明该股明显有新主力主动吸纳迹象,这是因为主力机构若看中某只新股,会利用开盘后的5～15分钟,趁广大散户犹豫、观望之际,快速介入收集筹码。短线投资者可在该股随后回档时介入,当天可能就会有较好的市场表现。所以,前5～15分钟及前半小时的换手率及其股价走势,往往能分析是否有大主力介入。一般情况下,10分钟换手率在20%左右、一小时换手率在30%以上、上午换手率在40%以上,都是值得高度关注的。

　　其次,需要统计换手率。判断新股是否有短线机会,最重要的一点就是换手是否充分。因为它直接关系到筹码的集中程度。一般来说,换手率过高或过低均不利于后市的炒作,一般情况下,新股成功换手接近60%时,欲炒作的主力资金才有比较大的欲望进行疯狂拉高脱离成本区的动作,同时,后市表现较好的在前30分钟往往换手在30%以上,而当天前30分钟换手率在20%一带,往往当天会收出阴线,随后的表现也不理想。

　　在目标股具备了以上两个特征后,就要考察介入资金的性质,是立足于中线运作,还是短线炒作,这一点非常重要。对于中线庄家而言,由于其运作时间较长,建仓手法可有多种方式,是否会有短线机会关键取决于筹码的集中程度,而对于短线庄家而言,只要持有部分筹码就可进行操作了,这类股票短线往往会有较大的升幅。关于介入资金的性质可以从新股的基本面以及该股形态方面进行判断,从目前新股的运作方式来看,以中线资金为多。

　　最后,还要考虑新股此时所处的市场氛围以及指数的相对位置。一般情况下指数应处于一个相对的高位区,盘面缺乏热点,个股比较沉寂时,易出现短线机会。这时一旦有新股走强,极易引起市场共振。由于新股行业各异,彼此间的关联度不高,作为一个板块炒作的力度是不一样的,更多的情况下表现为个股的单兵突进,一旦扩散,也就意味着新股的炒作接近尾声。而若大盘在下跌通道内,一般不宜介入新股炒作。因为如果大盘一直处于阴跌之中,大部分新股上市后将随大盘调整而调整。这一方面是大盘在调整时主力建仓速度趋缓,以获得更为廉价的筹码,另一方面大盘在下降通道时,游资将大大减少,其参与新股的炒作热度也将大大减少。

　　选股点金

　　新股短线投机的技巧

　　新股上市第一天不受涨幅限制,从集合竞价产生的开盘价到当日最高价往往会高达20%～30%,但是由于仍有T+l的限制,判断当日是否收阳线很重要,否则风险和损失也会很大。新股上市第一天前巧分钟的股价变化和成交量在一天走势中占有决定作用。新股的买入时机是开盘后的第3个5分钟。卖出时机为第2日或第3日。

　　买入的标准：

　　（1）前15分钟的换手率在25%以上。换手率大是主力机构介入的前提。

　　（2）前3个5分钟K线组合为阳阴阳,或全为阳线

　　有不少的新股,一上市便高开低走,首日拉出大阴线,以后一段时间也是大阴连小阴。这样的股票当然不必去参与短炒,而是要注意其底部,在底部基本可靠、庄家吸货已足时介入。此时的介入以中线介入为好,因为像这样底部明显、庄家成本明朗的情况并不多,介入的安全性高,但因为上面有比较多的套牢盘,庄家一般不会急速拉升,而是在逐步的振荡中将阻力化解。

　　即使是上市时被大力炒作过的股票,也有一个中线建仓的问题。新股在上市后很快被炒作,对于做短线很有利,却不一定是中线建仓的最好机会。因为这类新股短线冲高之后,绝大部分要回落整理,寻找新的平衡点。在底部基本确认之后,再择机进行中线建仓,就比较稳妥了。具体来说,中线可选择以下情况的新股。

　　（1）应选择上市首日换手率在60%~75%之间的新股,表明庄家已快速完成建仓,此后洗筹的幅度和时间不会太长。如换手不充分,表明庄家吸筹不足,难以控盘。如换手率太高,有可能产生多家主力机构介入的局面,后续行情难以展开。而对上市当日涨幅在200%~300%之间,换手率在75%以上的新股也应回避,这可能是主力机构将在一级市场收集的筹码当日派发套现的结果。

　　（2）此外,向“战略投资者”配售的新股上市后也应积极关注,因为这已成为一种主力短、平、快建仓的方式。“战略投资者”可从上市公司处以批发价购进大量筹码。

　　对战略配售个股应把握好介入时机。根据有关规定,配售新股中战略投资者必须持股半年以上,而一般法人则需3个月。因此投资者可在“战略投资者”配售股上市前一两个月再介入,这样做既可相应缩短炒作时间,又可使资金得到充分利用。

　　选股点金

　　在新股中寻找机会,需要有相当的看盘能力和综合分析能力。在做必要分析的同时,还需根据大盘情况判断新股目前所处的阶段,然后才能做出一个较为准确的判断。对于机构而言,从选择目标股进行建仓到开始拉升需要经历一个较为漫长的过程,因而对于这个板块的关注更应立足于中线,而不应急功近利。大部分股票在上市初期,缺乏力度,短期走势不易判断,震荡频繁,只有其中极个别的股票能走出连续上扬行情,给投资人带来一些短线机会。由于机构操盘手法各异,对这个板块的评价很难有一个固定的程式,其中差别只能凭个人的悟性慢慢领会。

　　一般而言,新股的炒作常具备以下几种形态。

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　　股份有限公司的招股说明书是供社会公众了解发起人和将要设立公司的情况,说明公司股份发行的有关事宜,指导公众购买公司股份的规范性文件。招股说明书经政府有关部门批准后,即具有法律效力,公司发行股份和发起人、社会公众认购股份的一切行为,除应遵守国家有关规定外,都要遵守招股说明书中的有关规定,违反者,要承担相应的责任。

　　招股说明书的法定内容公司通过后根据《公司法》的规定,招股说明书应当附有发起人制定的公司章程,并载明下列事项：发起人认购股份数；每股的票面金额发行价格；无记名股票的发行总数；认购人的权利、义务；本次募股的起止期限及逾期未募足时认股人可撤回所认股份的说明。招股说明书虽然内容很多,但对于散户投资者而言,真正应该引起重视的段落也只不过一半而已。

　　在公司的招股说明书中都会有关于公司所处行业的发展过程及竞争格局、公司行业地位以及自身竞争优势的评述内容,而这些往往是投资者判断上市公司质地和投资价值最直接的参考依据,而上市公司质地的优劣往往决定着其投资价值的高低,而投资价值又是影响股票二级市场走势的重要因素,因此,我们对于招股说明书中关于上市公司竞争优势和地位分析的内容必须给予高度重视,并进行仔细研读。

　　一般情况下,上市公司均会对公司所处行业的整体情况及发展前景进行必要介绍,如行业历史、行业格局、行业政策和行业前景等,投资者可据此对上市公司所处行业的整体情况加以了解,特别是可以据此判断出行业景气周期和发展前景。投资者如果根据招股说明书中的行业分析内容进行投资决策,将很容易判断出上市新股投资价值的高低。

　　除行业现状和发展前景因素外,上市公司一般还会在招股说明书中介绍自身的竞争优势和行业地位（包括行业内主要的竞争对手情况）等,一般而言,上市公司都会尽可能地突出自身的竞争优势,而对自己的劣势往往一笔带过,而投资者往往容易被上市公司的表象所迷惑,从而导致判断失误。

　　在判断上市新股投资价值高低或是否具备长期投资价值时,投资者必须将上市公司竞争优势和行业成长周期两者结合起来进行综合判断,那些处于上升景气周期的行业龙头企业往往会成为市场主流资金关注的对象,从而形成典型的长期上升趋势,如苏宁电器、保利地产等,在其上市后纷纷走出震荡上扬的运行格局。投资者只有仔细甄别新股基本面的优劣,方能规避潜在风险,从而有效把握上市新股的投资机会。

　　投资者阅读招股书,除了解公司各项财务数据等基本内容外,不要忽略不显眼处的资料,例如,应了解公司有否涉及任何法律诉讼。此外,更要翻阅会计审计报告,确保会计没有就公司账目有任何特别的注释或保留意见。如有疑问,应咨询专家的意见。

　　分析种种资料后,假如认为股份值得购入,便应查看招股章程内的招股价及有关的财务比率,以判断该公司相对于市场上其他股票的投资价值。